Fitbit prend un tournant décisif jusqu'en 2018… en quelque sort

Fitbit prend un tournant décisif jusqu'en 2018… en quelque sort

mars 6, 2019 0 Par admin

Les ventes d’appareils de musculation augmenteront et baisseront et les revenus des services seront encore rares.

Nicholas Rossolillo

Les investisseurs les plus patients de la société Fitbit ( NYSE: FIT ), spécialisée dans les appareils de conditionnement physique vestimentaires, ont finalement assisté au redressement promis depuis longtemps. Les revenus ont recommencé à augmenter pour la première fois depuis deux ans au cours du dernier trimestre de 2018, grâce à une augmentation annuelle du nombre d’appareils vendus. C’était une bonne saison de magasinage pour les professionnels de la santé, mais les progrès réalisés dans le secteur des services restent à peine suffisants pour mériter leur propre appel. En fin de compte, cela signifie que le redressement de Fitbit est laissé dans une position précaire avant 2019.

D’abord, un bilan d’une année complète

Les expéditions totales d’appareils au quatrième trimestre de 2018 ont été de 5,6 millions, soit une augmentation de 3% par rapport à l’année précédente. Cela équivaut à un chiffre d’affaires stable de 571 millions de dollars par rapport à l’exercice précédent, en raison de la baisse des prix de vente moyens, mais d’un retour à la rentabilité de 0,06 $ par action. Cela était dû à la réduction des coûts de la société tout au long de l’année.

Le quatrième trimestre était une bonne nouvelle, d’autant que la société a enregistré une deuxième année consécutive de chute de ses ventes et une troisième année consécutive de pertes.

Métrique

Année complète 2018

Année 2017

YOY Changer

Revenu

1,51 milliard de dollars

1,62 milliard de dollars

(7%)

Marge brute

39,9%

42,8%

(2,9 pp)

Dépenses d’exploitation

793 millions de dollars

892 millions de dollars

(11%)

Bénéfice (perte) par action

(0,76 $)

(1,19 $)

N / A

Bénéfice ajusté (perte) par action

(0,20 $)

(0,26 $)

N / A

Source de données: Fitbit. YOY = d’une année à l’autre. pp = point de pourcentage.

La traction positive de Fitbit à la fin de 2018 repose sur de nouveaux appareils, notamment la smartwatch Versa, Ace for kids et le suiveur de condition physique Charge 3. Ensemble, les trois représentent 79% de toutes les ventes. Le succès de ces suiveurs de bracelets devrait se prolonger dans la nouvelle année: la société prévoit des ventes pour le premier trimestre en hausse de 1% à 8% et une croissance des ventes pour l’année 2019 de 1% à 4%. De plus, les bénéfices de l’année devraient s’approcher de l’équilibre.

Il est bon de voir Fitbit prévoir une croissance, encore une fois. Toutefois, après plusieurs années de replis, cette croissance devrait être faible. Le fabricant de vêtements portables reste donc dans une position difficile. La concurrence reste vive parmi les goûts d’ Apple , de Samsung et de fabricants chinois comme Xiaomi, ce qui en fait une entreprise basée sur la vente de matériel informatique n’est pas tout à fait lucrative. C’est là que les services de santé et autres services haut de gamme étaient censés entrer, mais les progrès restent lents.

Où est le service?

En ce qui concerne les logiciels et les services, Fitbit a acquis l’année dernière le service de coaching en santé Twine Health (qui fait désormais partie de Fitbit Care), qui alimente la plate-forme Health Solutions. L’objectif global de Fitbit est de coupler ses appareils – y compris Inspire et Inspire HR, disponibles uniquement par l’intermédiaire des assureurs et des employeurs utilisant la plate-forme Health Solutions – avec des services permettant de générer des revenus récurrents. Health Solutions a apparemment progressé de 8% en 2018.

Le Fitbit Versa, un en rose, un en noir et un en gris.

La smartwatch Fitbit Versa. Source de l’image: Fitbit.

Au sujet des progrès du segment, le PDG James Park a déclaré ceci :

À l’avenir, nous pensons que Fitbit Care nous permettra de faire passer notre activité de vente d’appareils uniquement à une tarification par membre par mois, à une tarification par employé par mois et à des modèles de risque partagés. En fait, tout récemment, nous avons signé un contrat de 2 millions de dollars en logiciels et services pour Fitbit Care avec un vaste plan national basé sur un modèle par membre et par mois. En outre, nous continuons à collecter des données cliniques pour développer et tester des systèmes de niveau FDA pour les problèmes de santé, notamment l’afibacillose et l’apnée du sommeil. Nous prévoyons une accélération de la croissance de notre secteur Solutions pour la santé, tirée par la croissance mondiale et l’ajout de produits de logiciels basés sur des solutions. En conséquence, nous prévoyons une croissance à deux chiffres des revenus de Fitbit Health Solutions pour atteindre environ 100 millions de dollars en 2019.  »

Encore une fois, plus de bonnes nouvelles alors que Fitbit essaie de s’impliquer dans le secteur de la santé plutôt que de compter uniquement sur les ventes de trackers et de smartwatch. Avec un chiffre d’affaires annuel de 100 millions de dollars, Health Solutions représenterait toujours moins de 10% du total. De plus, la majorité des transactions au sein de Solutions santé reposent toujours sur des appareils vendus. Fitbit reste donc fortement tributaire du marché des consommateurs instables. Ses aspirations à générer des revenus récurrents à partir de logiciels et de services sont encore loin.

Bien entendu, le résultat est que la croissance est revenue sur la table et que la société continue de progresser vers la rentabilité. Au moins quelques analystes de Wall Street se sont montrés optimistes quant aux perspectives de Fitbit. Néanmoins, la course folle n’est probablement pas terminée. Les investisseurs devraient marcher légèrement avec le stock.

Nicholas Rossolillo et ses clients possèdent des actions d’Apple et de Fitbit. Le Motley Fool possède des actions et recommande Apple et Fitbit. Le Motley Fool propose les options suivantes: appels longue de 150 dollars à janvier 2020 pour Apple et appels courts de 155 dollars à janvier 2020 sur Apple. Le Motley Fool a une politique de divulgation .


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